3Q20 실적이 시장기대치를 상회할 전망
3분기 연결 매출액과 영업이익이 각각 8,925억원(+8.2% yoy), 395억원(+11.5% yoy)으로 추정됨. 코로나19 여파로 조미유통부문의 부진세가 이어지겠지만 일반식품부문 호조로 전사 실적이 컨센서스(매출액: 8,714억원, 영업이익 374억원)를 상회할 전망
일반식품부문 실적 호조세 이어질 듯
일반식품부문 매출액은 5,351억원(+8.7% yoy), 영업이익은 352억원(+21.8% yoy)으로 추정됨. 주력인 참치캔 매출이 약 7%(yoy) 개선된 가운데, 기업 단체 주문이 늘면서 추석 선물세트 매출이 약 3%(yoy) 증가한 것으로 파악됨. 내식 수요가 확대함에 따라 리챔 등 축산캔 매출이 약 50%(yoy) 크게 늘었고 만두 등 냉동 식품 판매도 개선. 치즈 판매 호조로 유가공품이 소폭 성장 가능할 전망이며, 죽 제품도 약 2% 성장할 전망. 참치어가가 높았지만 재고 비축분 활용 및 원달러 환율 하락 효과로 실질적인 원가 부담은 크지 않았기때문에 수익성 개선 기대감 유효
조미유통부문은 아직 코로나19 영향권
조미유통부문 매출액과 영업이익은 각각 2,994억원(+7.2% yoy), 45억원(-29.4% yoy)으로 추정됨. 코로나19 여파로 수익성이 좋은 단체급식용 식재 납품이 줄어든 반면 근린 외식 상권 납품 비중이 증가함에 따라 마진율 축소 예상. 더욱이 충주 공
장의 고정비 증가도 이익 감소 요인으로 작용할 전망
목표주가 27만원(기존 31만원)으로 하향 조정
참치, HMR 등 주력 품목 판매가 호조세를 나타내는 가운데, 코로나19 조치 완화에 따른 조미유통부문의 회복세를 고려하면 4분기도 실적 개선이 가능할 것으로 예상되는 바, 매수 의견을 유지. 다만 업종 전반의 낮아진 밸류에이션을 반영, 목표주가를 27만원으로 하향함
October 22, 2020 at 09:38AM
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동원F&B(049770) 일반식품부문 호조에 따른 전사 실적 개선 기대 - 매일경제
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